淮皖公司现有甲、乙两个项目投资方案，甲方案初始投资1500万元建设期为0年，不需要垫付流动资金，采用直线法计提折旧，5年后设备清理无残值，5年中每年增加营业收入为700万元，付现成本为200万元。
乙方案初始投资为1200万元，另需垫付流动资金300万元，建设期和经营期与甲方案相同，5年后设备清理净残值收入为200万元，5年中每年增加营业收入800万元，付现成本第一年为300万元 ，以后随着设备日渐陈旧，逐年增加20万元修理费。
所得税税率为25%，请计算甲、乙方案的现金净流量。
问题已解决
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84784985 | 提问时间：2021 10/19 11:09
同学您好，
甲方案，
第1年年初净现金流量NCF0=-1500（万元）
折旧=1500/5=300（万元）
第1年年末至第5年年末的净现金流量NCF1—5=净利润+折旧=（700-200-300）*（1-25%）+300=450（万元）
乙方案，
第1年年初净现金流量NCF0=-（1200+300）=-1500（万元）
折旧=（1200-200）/5=200（万元）
第1年年末净现金流量NCF1=（800-300-200）*（1-25%）+200=425（万元）
第2年年末的净现金流量NCF2=（800-300-200-20）*（1-25%）+200=410（万元）
第3年年末的净现金流量NCF3=（800-300-200-20*2）*（1-25%）+200=395（万元）
第4年年末的净现金流量NCF4=（800-300-200-20*3）*（1-25%）+200=380（万元）
第5年年末的净现金流量NCF5=（800-300-200-20*4）*（1-25%）+200+300+200=865（万元）
2021 10/19 11:41
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