同学您好 第一年现金流量：400万元，现值系数：0.909，现值：400 * 0.909 = 363.60万元 第二年现金流量：400万元，现值系数：0.826，现值：400 * 0.826 = 330.40万元 第三年现金流量：400万元，现值系数：0.751，现值：400 * 0.751 = 300.40万元 第四年现金流量：400万元，现值系数：0.683，现值：400 * 0.683 = 273.20万元 第五年现金流量：300万元，现值系数：0.621，现值：300 * 0.621 = 186.30万元 未来报酬总现值 = 363.60 + 330.40 + 300.40 + 273.20 + 186.30 = 1453.90万元 初始投资 = 1200万元 净现值（NPV） = 1453.90 - 1200 = 253.90万元 题目中给出的正确答案是254.30万元，可能是由于四舍五入的原因。