某公司的资本结构为总资本20000000元，其中债务资金5000000元(年利息 500000元)，普通股资本 15 000000元(15000000股，面值1元，市价5元)。企业由于有一个较好的新投资项目，需要追加筹资5000000元，有两种筹资方案。甲方案：增发普通股1250000股，每股发行价4元。乙方案：从银行取得长期借款5000000元，利息率为16%。根据财务人员测算，追加筹资后销售额可达到15000000元，变动成本率为60%，固定成本为2000000元，所得税税率为25%，不考虑筹资费用因素。带入差别点状态式，计算得出息税前利润 _中级职称_财税问答-正保会计网校(原中华会计网校)_手机版

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某公司的资本结构为总资本20000000元，其中债务资金5000000元(年利息 500000元)，普通股资本 15 000000元(15000000股，面值1元，市价5元)。企业由于有一个较好的新投资项目，需要追加筹资5000000元，有两种筹资方案。甲方案：增发普通股1250000股，每股发行价4元。乙方案：从银行取得长期借款5000000元，利息率为16%。根据财务人员测算，追加筹资后销售额可达到15000000元，变动成本率为60%，固定成本为2000000元，所得税税率为25%，不考虑筹资费用因素。带入差别点状态式，计算得出息税前利润

m94278588 | 提问时间：05/06 09:05

张老师

金牌答疑老师

职称：税务专家，会计学硕士，会计师，注册会计师

已解答1992个问题

亲爱的学员，您好！很高兴能为您提供帮助，您的问题答复如下：

您可以根据下面公式计算一下。

每股收益的计算公式：
　　　　当EBIT₁=EBIT₂时为无差别点的息税前利润，用EBIT表示。

祝您学习愉快！

05/06 11:41

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光华公司目前资本结构为：总资本1000万元，其中债务资本400万元（年利息40万元）；普通股资本600万元（600万股，面值1元，市价5元）。企业由于有一个较好的新投资项目，需要追加筹资300万元，有两种筹资方案：甲方案：向银行取得长期借款300万元，利息率16%。乙方案：增发普通股100万股，每股发行价3元。根据财务人员测算，追加筹资后销售额可望达到1200万元，变动成本率60%，固定成本为200万元，所得税率20%，不考虑筹资费用因素。补充要求：（1）计算每股收益无差别点；（2）计算分析两个方案处于每股收益无差别点时的每股收益，并指出其的特点；（3）根据财务人员有关追加筹资后的预测，帮助企业进行决策；（4）若追加筹资后销售额可望达到1200万元，变动成本率60%，固定成本为200万元，所得税率20%，分别计算利用两种筹资方式的每股收益为多少。

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光华公司目前总资本为1 000万元，其中债务资本600万元（年利息60万元）；普通股资本400万元（400万股，面值1元，市价5元）。企业由于有一个较好的新投资项目，需要追加筹资300万元，有以下两种筹资方案。企业所得税税率为25%。甲方案：向银行取得长期借款300万元，利息率16%。乙方案：增发普通股100万股，每股发行价3元。预计EBIT为290万元，试在两种方案中做出选择。

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4、甲公司目前有债务资金2000万元(年利息200万元)，普通股股数3000万股。该公司由于有一个较好的新投资项目，需要追加筹资1500万元，有两种筹资方案: A方案:增发普通股300万股，每股发行价5元。 B方案:向银行取得长期借款1500万元，利息率10%。该企业所得税税率为25%。要求: (1) 计算长期债务和普通股筹资方式的每股收益无差别点，并计算在每股收益无差别点上两个方案的每股收益; (2) 根据财务人员测算，追加筹资后销售额可望达到6000万元，变动成本率60%,固定成本为1000万元，企业所得税税率为25%，不考虑筹资费用因素。根据每股收益分析法确定甲公司应该选择的方案; (3)其他条件不变，若追加投资后预期销售额为9000万元，分析企业应该选择哪种方案。

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