当息税前利润大于每股收益无差别点时采用债务筹资，会增加企业风险，主要原因有以下几点： 首先，债务筹资意味着企业需要按照约定的时间和金额支付利息和本金。虽然在此时能够提高普通股每股收益，但较高的债务水平会增加企业的固定财务负担。如果企业未来的经营状况不佳，息税前利润下降，可能无法按时足额支付债务本息，从而面临违约风险。 其次，债务的增加会导致企业资产负债率上升，偿债能力指标变差，这可能会影响企业的信用评级，进而增加再融资的难度和成本。 再者，较高的债务水平可能使企业在面对市场波动、经济环境变化或行业竞争加剧等不利情况时，应对风险的能力减弱，财务灵活性降低。 最后，债务契约通常会对企业的经营活动和财务决策施加一定的限制和约束，这在一定程度上限制了企业的经营自**和战略选择空间。