甲公司股票的必要收益率15%,甲公司股票当前的市场价格32元每股，预计未来3年每年股利均为2元每股，随后股利年增长10%,采用股票股价模型计算甲公司股票的价值。答案看不懂，2*（p/A,15%,3）+2*(1+10%）/(15%-10%)*(P/F,15%,3）_中级职称_财税问答-正保会计网校(原中华会计网校)_手机版

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甲公司股票的必要收益率15%,甲公司股票当前的市场价格32元每股，预计未来3年每年股利均为2元每股，随后股利年增长10%,采用股票股价模型计算甲公司股票的价值。答案看不懂，2*（p/A,15%,3）+2*(1+10%）/(15%-10%)*(P/F,15%,3）

84785004 | 提问时间：08/22 21:17

薇老师

金牌答疑老师

职称：中级会计师,初级会计师

同学你好，参考以下看看，每年股利均为 2 元 / 股，共 3 年，利率为 15%。前 3 年股利的现值 = 2×（P/A，15%，3） = 2×2.2832 = 4.5664（元）然后，计算第 4 年及以后股利的现值。第 4 年股利 = 2×（1 + 10%） = 2.2 元从第 4 年起股利以 10% 的增长率增长，将其折现为第 3 年末的价值：第 3 年末的价值 = 2.2 / （15% - 10%） = 44 元再将其折现为现值：44×（P/F，15%，3） = 44×0.6575 = 28.93 元最后，计算股票的价值。股票的价值 = 前 3 年股利的现值 + 第 4 年及以后股利的现值 = 4.5664 + 28.93 = 33.50元

08/22 21:35

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.某投资者准备购买甲公司的股票，并打算长期持有。甲公司股票当前的市场价格为 32 元/股，预计未来 3 年每年股利均为 2 元/股，随后股利年增长率为 10%。甲公司股票的β系数为 2，当前无风险收益率为 5%，市场平均收益率为 10%。有关货币时间价值系数如下：（P/F，10%，3）=0.7513，（P/A，10%，3）=2.4869；（P/F，15%，3）=0.6575，（P/A，15%，3）=2.2832。要求：（1）采用资本资产定价模型计算甲公司股票的必要收益率。（2）以要求（1）的计算结果作为投资者要求的收益率，采用股票估值模型计算甲公司股票的价值。

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某投资者准备购买甲公司的股票，并打算长期持有。甲公司股票当前的市场价格为 32 元/股，预计未来 3 年每年股利均为 2 元/股，随后股利年增长率为 10%。甲公司股票的β系数为 2，当前无风险收益率为 5%，市场平均收益率为 10%。有关货币时间价值系数如下：（P/F，10%，3）=0.7513，（P/A，10%，3）=2.4869；（P/F，15%，3）=0.6575，（P/A，15%，3）=2.2832。要求：（2）以要求（1）的计算结果作为投资者要求的收益率，采用股票估值模型计算甲公司股票的价（3）根据要求（2）的计算结果，判断甲公司股票是否值得购买，并说明理由。

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老师，为什么这个题涉及货币价值呢。从哪里可以看出去来呢？ (2021年)某投资者准备购买甲公司的股票，并打算长期持有。甲公司股票当前的市场价格为32元/股，预计未来3年每年股利均为2元/股，随后股利年增长率为10%。甲公司股票的B系数为 2，当前无风险收益率为5%，市场平均收益率为 10%。有关货币时间价值系数如下:(P/F，10%，3)=0.7513;(P/A,10%，3)=2.4869;(P/F，15%，3)=0.6575;(P/A，15%，3)=2.2832; 要求:(1)采用资本资产定价模型计算甲公司股票的必要收益率。 (2)以要求(1)的计算结果作为投资者要求的收益率，采用股票估价模型计算甲公司股票的价值。 (3)根据要求(2)的计算结果，判断甲公司股票是否值得购买，并说明理由。

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1、已知某股票的无风险收益率 5%，市场平均收益率 10%，β系数为 2，股票市场价格为 32 元，该股票前三年的股息均为 2 元，从第四年开始，以后每年递增10%。已知：（P/A，15%，3）=2.2832；（P/F，15%，3）=0.6575。要求：计算股票价值。股票的价值＝2×（P/A，15%，3）＋2×（1＋10%）/（15%－10%）×（P/F，15%，3）＝2×2.2832＋2×（1＋10%）/（15%－10%）×0.6575＝33.50（元）老师为什么股票价值要把利息算现值，15%-10%这个15%是指什么意思。

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第二问为什么不是2*（P/A，15%，3）+2*（1+10%）（P/F，15%，3）算出股利，再用股利除15%-10%

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