（1）建设期（第 0 年）现金净流量 = -200 万元 运营期（第 1 - 5 年）： 每年折旧 = 200 / 5 = 40 万元 每年现金净流量 = 净利润 + 折旧 = 60 + 40 = 100 万元 （2）净现值（NPV）： NPV = -200 + 100×(P/A, 10%, 5)×(P/F, 10%, 1) 其中，(P/A, 10%, 5) 是 5 年期年金现值系数，约为 3.7908；(P/F, 10%, 1) 是 1 年期复利现值系数，约为 0.9091 。 NPV = -200 + 100×3.7908×0.9091 ≈ 144.62 万元 （3）现值指数（PI）： 未来现金净流量现值 = -200 + 100×(P/A, 10%, 5)×(P/F, 10%, 1) ≈ 344.62 万元 原始投资现值 = 200 万元 PI = 344.62 / 200 = 1.72 （4）内含报酬率（IRR）： 令 -200 + 100×(P/A, IRR, 5)×(P/F, IRR, 1) = 0 通过试错法或使用财务计算器，解得 IRR ≈ 21.51% （5）由于 NPV = 144.62 万元 > 0，PI = 1.72 > 1，IRR = 21.51% > 10%，所以该项目在财务上是可行的。该项目能够为企业创造价值，值得投资。