1.市场一致性：金融工具的价值应该反映市场参与者的普遍预期和要求回报率。使用市场利率作为折现率可以保证估值的一致性和可比性。 2.风险中立假设：在理论上，折现率应该反映金融工具的无风险利率加上风险溢价。税后利率是投资者个人税负调整后的利率，而不同投资者的税率可能不同，因此使用税后利率作为折现率无法准确反映金融工具的内在风险。 3.投资决策的普遍性：金融工具的估值通常需要对所有潜在投资者都具有普遍性。使用税后利率会使得估值结果依赖于特定投资者的税务情况，这限制了估值结果的普遍适用性。 4.税收政策的变动性：税法和税率可能会随时间变化，使用税后利率进行折现会使得金融工具的价值对税收政策的变动过于敏感，从而影响估值的稳定性。