对于选项 D 即两项资产收益率的相关系数，可以这样理解： 投资组合收益率的方差不仅取决于单项资产的方差（选项 C）和单项资产在投资组合中所占比重（选项 A），还与两项资产收益率之间的相关性密切相关。 相关系数反映了两项资产收益率变化的关联程度。当相关系数为 1 时，说明两项资产收益率完全正相关，它们的波动方向完全一致，这会对投资组合的方差产生较大影响；当相关系数为-1 时，说明两项资产收益率完全负相关，它们的波动方向完全相反，在一定程度上可以降低组合的风险和方差；当相关系数为 0 时，表示两者不相关，对组合方差的影响也会不同。 所以考虑两项资产收益率的相关系数，对于准确计算投资组合收益率的方差是非常重要的。它帮助我们更全面地分析不同资产组合在一起时风险的分散情况和波动特征。