同学，你好 （1）A方案：息税前利润=40，普通股每股收益=(40-200*8%)*(1-25%)/（60+20）=0.225元/股 息税前利润=60，普通股每股收益=(60-16)*(1-25%)/(60+20)=0.4125元/股 息税前利润=80，普通股每股收益=(80-16)*75%/80=0.6元/股 息税前利润=100，普通股每股收益=(100-16)*75%/80=0.7875元/股 息税前利润=120，普通股每股收益=(120-16)*75%/80=0.975元/股 息税前利润=140，普通股每股收益=(140-16)*75%/80=1.1625元/股 息税前利润=160，普通股每股收益=(160-16)*75%/80=1.35元/股 B方案： 息税前利润=40，普通股每股收益=(40-200*8%-200*10%)*(1-25%)/60=0.05元/股 息税前利润=60，普通股每股收益=(60-16-20)*75%/60=0.3元/股 息税前利润=80，普通股每股收益=(80-16-20)*75%/60=0.55元/股 息税前利润=100，普通股每股收益=(100-16-20)*75%/60=0.8元/股 息税前利润=120，普通股每股收益=(120-16-20)*75%/60=1.05元/股 息税前利润=140，普通股每股收益=(140-16-20)*75%/60=1.3元/股 息税前利润=160，普通股每股收益=(160-16-20)*75%/60=1.55元/股 （2）每股收益无差别点息税前利润=（（大股数*大财务负担）-（小股数*小财务负担））/（大股数-小股数）=((60+20)*(16+20)-60*16)/(80-60)=96万元 无差别点的每股收益=(96-16)*0.75/80=0.75=(96-16-20)*0.75/60=0.75 （3）从计算结果可以出息税前利润小于96选择方案一，息税前利润大于每股收益无差别点选择方案二