W公司预计下年度的每股盈利为2元,净资产报酬率为15%,并假设该净资产报酬率未来一起保持不变,投资者对该股票要求的投资报酬率为10%。(1)公司如果在未来将全部利润分配给股东,保持零增长,计算该股票的价值。(5分)(2)如果公司未来将每年利润的40%留存,60%分配股利,计算股票的价值。(5分)(3)假定公司未来没有更好的投资机会,公司留存的利润投资后每年只能获得10%的投资收益率,分析此时公司股利分配率的高低对目前股价的影响。(5分)(4)如果公司明年有一投资机会(项目),该投资项目能够给公司带来1000万元的净现值,但该投资机会所需的投资无法通过内部留存利润来满足,公司现有股东也没有资金为该投资项目投入资金,新项目的投资资金必须通过发行新股筹资,在市场完美的情况下,分析该项目净现值的归属(是归现有股东还是归新股东,或者现有股东和新股东共同分享)。(5分)
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84785034 | 提问时间:01/04 19:47
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01/04 20:04
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