我们要计算一个企业投资项目的会计收益率。这个项目涉及到建设一个生产设备，并且这个设备在建设期满后每年会增加税前利润。 首先，我们需要了解这个项目的几个重要参数，包括建设期、原始投资、使用寿命、清理残值以及每年增加的税前利润。 有了这些参数，我们就可以用数学模型计算出该项目的会计收益率。 设原始投资为 I，使用寿命为 n 年，清理残值为 R，每年增加的税前利润为 P。 折旧方法采用直线法，所以每年的折旧额是 (I - R) / n。 所得税率为 T，行业基准利润率为 r。 会计收益率（Accounting Rate of Return, ARR）是项目的年税后净现金流量（Net Cash Flow, NCF）与原始投资的比率。 年税后净现金流量 = 年税前现金流量 - 年折旧额 × 所得税率 会计收益率 ARR = 年税后净现金流量 / 原始投资 从题目条件可知，I=450万元，n=5年，R=50万元，P=100万元，T=25%，r=20%（转化为小数形式为0.2），代入公式进行计算。 计算出的会计收益率为：17.78%。 所以，该投资项目的会计收益率为 17.78%。