2.某公司准备购置一生产设备,以扩充生产能力,现有甲,乙两个方案可供选择。
甲方案:固定资产投资 100 000 元,项目有效年限为 5 年,直线法折旧,期末无残
值。5 年中每年实现销售收入 60 000 元,付现成本 20 000 元。
乙方案:固定资产投资 120 000 元,项目有效期也为 5 年,直线法折旧,期末有残值
20 000 元,5 年中每年实现销售收入 80 000 元,付现成本第 1 年为 30 000 元,以后随着设备的陈旧,逐年增加 4 000 元。项目开始时垫支流动资金 30 000 元。
若公司资本成本为 8％,所得税税率为 25%,要求的投资回收期为4年,要求的平
均报酬率为 30%。
（1)请计算两方案各年的现金净流量。
(2)请计算两方案的投资回收期、平均报酬率、净现值、获利指数和内含报酬率,并作出投资决策。
问题已解决
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#实务#
84784982 | 提问时间：2023 10/10 21:57
你好
（1）甲方案：每年折旧=100 000/5=20000,
NCF 0=-100 000
NCF1~5=（60 000-20 000）*（1-25%）+20 000*25%=35000
乙方案：每年折旧=(120000-20000）/5=20000,
NCF 0=-120000-30000=-150000
NCF1=(80000-30000)*(1-25%)+20000*25%=42500
NCF2=(80000-30000-4000)*(1-25%)+20000*25%=39500
NCF3=(80000-30000-4000*2)*(1-25%)+20000*25%=36500
NCF4=(80000-30000-4000*3)*(1-25%)+20000*25%=33500
NCF5=(80000-30000-4000*4)*(1-25%)+20000*25%+20000+30000=80500
（2）甲投资回收期=100000/35000=2.86年,乙投资回收期=3+（150000-42500-39500-36500）/33500=3.94年,都可行，要求的是4年
平均报酬率：甲方案=35000/100 000=0.35,乙方案=（42500+39500+36500+33500+80500）/5/150000=0.31，都可行，要求的是30%
净现值：甲=35000*（P/A,8%,5）-120000=35000*3.9927-120000=19744.5
乙=42500/(1+8%)+39500/(1+8%)^2+36500/(1+8%)^3+33500/(1+8%)^4+80500/(1+8%)^5-150000=31609.06
获利指数：甲=1+19744.5/100000=1.20,乙方案=1+31609.06/150000=1.21,
内含报酬率：甲35000*（P/A,i%,5）-120000=0，求得i=
乙：42500/(1+i%)+39500/(1+i%)^2+36500/(1+i%)^3+33500/(1+i%)^4+80500/(1+i%)^5-150000=0，求得i=，
这个你自己用内插法算一下。
2023 10/10 22:16
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