2是利息啊它×现值系数是利息现值了为什么还要和后面的2*（1+10%）/15%-10%相+呢？2*（1+10%）/15%-10%相的现值它不是股票价格的现值吗？它俩不是一个概念啊_中级职称_财税问答-正保会计网校(原中华会计网校)_手机版

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2是利息啊它×现值系数是利息现值了为什么还要和后面的2*（1+10%）/15%-10%相+呢？2*（1+10%）/15%-10%相的现值它不是股票价格的现值吗？它俩不是一个概念啊

84784971 | 提问时间：2023 07/22 21:58

wu老师

金牌答疑老师

职称：注册会计师,中级会计师

你好 1.股票的价值=未来能收到的现金流现值之和，本题是未来能收到的股利之和。 2.本题是两阶段，第一阶段，前3年每年股利是2元，第二阶段，从第四年开始，就是股利固定10%的增长率增长 3.所以股票的价格=第一阶段的现值+第二阶段的现值，第一阶段是为期3年的年金现值，折现到期初0时间点年金现值=2*（P/A,15%,3）,第二阶段是是从第4年开始，所以第二阶段折现到第3年年末的现值=2*（1+10%）/（15%-10%），再折现到期初0时间点，=2*（1+10%）/（15%-10%）*（P/F,15%,3） 4.所以股票的价格=2*（P/A,15%,3）+2*（1+10%）/（15%-10%）*（P/F,15%,3）

2023 07/22 22:10

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