老师，第三问，选择哪个方案，只看第二问财务杠杆系数吗，和第一问每股收益无差别点有关系吗，第三问答案为什么说增发普通股的收益较高啊，怎么看收益，不是只能看出普通股的财务杠杆系数最低吗
问题已解决
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84785001 | 提问时间：2023 07/21 16:16
你好
第3问，可以看第一问计算的无差别收益点，也可以看第2问的财务杠杆系数。
根据推论，
EBIT<每股收益无差别点：选择杠杆率低的方案（股）；EBIT=每股收益无差别点：选择无差别；EBIT>每股收益无差别点：选择杠杆率高的方案（债）。你也可以自己带进去算一下。
目前EBIT=1600，增加投资后，EBIT将增加400，则新的EBIT=2000，小于普通股和债券通资的无差别点。
普通股的每股收益=（2000-300）*（1-40%）/(800+200)=1.02
债务的每股收益=（2000-300-4000*11%）*（1-40%）/800=0.945
2023 07/21 16:27
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