债券的价格取决于它的到期期限，贴现债券的到期期限越长，价格就越低。 因为长期债券投资者可以获得较大的利息收入，因此要求投资者支付较低的价格以购买该债券。 这是因为投资者认为，由于投资的期限较长，在未来的一段时间内投资者可以从债券收益中获得较大的收益。 如果到期期限较短，投资者可能不会愿意花费同样的资金购买，因此价格较高。 举个例子，如果投资者有两张债券，一张到期时间为1年，另一张到期时间为10年，那么具有10年到期期限的债券可能要便宜很多，因为投资者可以从长期的利息收入中获得更多的收益。 此外，贴现债券回报的风险也影响了其价格，这是因为贴现债券具有较高的风险，因此投资者必须以较低的价格支付以购买这种债券。 因此，贴现债券的到期期限越长，价格就越低。