资本成本是企业资金衡量投资效益的重要参数，按照正常贴现法，可以用现值来表示留存收益的资本成本。 让K表示资本成本，由于每年股利增长率为1%，普通股每股股息为15%，计算第1年股息PV=0.15*8；第2年股息PV=0.15*8*（1+（K+1））；第3年股息PV=0.15*8*(1+（K+1）^2)； ..； 第n年股息PV=0.15*8*(1+（K+1）^n-1)， 将其对n求和，有： 500=0.15*8*(1+（K+1）^n-1)/（K+1）^n+[1-1/(K+1)^n]， 化简有，K=-1.048。 拓展知识： 资本成本（Capital Cost）：指一项投资的财务成本，也称为资本衡量成本。资本成本是投资者投资资源需要考虑的全部成本，包括融资成本、管理成本以及其冒险成本等，可以通过正常贴现率来表示。