债券内含报酬率的计算公式主要包含债券期限影响的息票收益和本金回收两个因素。其中息票收益是由债券面值和票面利率结合起来计算得出；本金回收是按照票面利率折算成当前市场利率计算所得出的价值。因此，A、B、C三项均要包含在内含报酬率的计算公式中，而D项票面利率可以看做是信托利率，而市场利率可以看做是回报率，因此，不包含在公式中的是已经提到的信托利率，即D项票面利率。 拓展知识： 信托利率是债券发行者根据投资者的风险偏好和发行风险规模设定的，它直接影响着投资者的期望收益。一般而言，信托利率越高，债券发行成本越高；信托利率越低，债券发行成本越低。因此，债券发行企业在考虑发行利率时，应当充分考虑投资者的期望收益，及其发行的成本。