如果出票人记载 “不得转让” 后收款人再背书转让，则本次转让行为无效。首先，出票人的禁止转让声明已经明示其不允许将汇票以任何方式转让，即使收款人后来背书转让也不可能撤销出票人的声明。其次，为了实现背书转让，必须收款人对原贴现人的更改做出反应，收款人的反应是背书转让，然而既然出票人已经明示不许转让，这一转让行为就变得不可能实现了。 可以从另一个角度进行理解，汇票法规定，汇票必须在出票人记载前背书转让，而出票人在汇票上记载了 “不得转让”，收款人因此不可能背书转让，因此也无法实现转让。 拓展知识：汇票转让受不得转让记载限制，不受背书转让限制。即使有背书转让，如果出票人记载了“不得转让”，仍不能实现转让。