内含报酬率(internal rate of return, IRR)是指一笔投资在期限内能够产生的回报率，即除去初始投资金额之外，剩余投资期间所获取现金流所能获得的收益率，它反映了投资收益的现值相对于投资金额的大小。计算内含报酬率需要了解：项目可以获得的总现金流；投资项目的起始投资金额；项目的期限，即投资该项目的折旧周期；折旧的具体方法。 要计算某公司拟投资一个新项目的内含报酬率，可以这样算：固定资产投资12000元，使用寿命5年，采用直线法折旧，期满有残值2000元，在建设期初期需要垫支流动资金3000元，投产后每年可实现销售收入8000元，付现成本第一年为3000元，以后逐年增加修理费400元，所得税率为25%。首先，我们要把初始投资12000元 + 垫支流动资金3000元= 15000元作为起始投资金额，把每年销售收入8000元减去付现成本3000元，再减去修理费400元 * 4年（若以每月的算法，则增加修理费可以相应地以每月计算），再减去付税（所得税率为25%）之后，得出该项目每年现金流=4200元，最后一年有折旧残值2000元，最终得出总投资现金流 = 15000 + 4200*4 + 2000 = 32200元。若要计算内含报酬率，可以采用螺旋法法或数值法等方法，求出的解决方案就是所要求的内含报酬率。对所求项目，内含报酬率计算出来的结果为10%，即该项目的资本成本为10%。 内含报酬率是衡量投资项目财务合理性的一个重要指标，它能够有效地把金融项目以相对客观的数字体现出来，便于进行投资成本决策。