这两句话并不矛盾，都是指债券价值对市场利率的反应程度。第一句指，随着到期日临近，债券价值对折现率的敏感程度降低，折现率是市场利率的一种衡量，折现率越高，债券价值越低，债券价值对其敏感程度也越高。而第二句指，长期债券的价值对市场利率的敏感性小于短期债券，这是因为市场利率的变动对长期债券的价值的影响相对短期债券来说，反应的迟缓，对市场利率的敏感性要比短期债券小。 拓展知识：一般来说，投资者在买入债券的时候，会选择收益率高的债券，收益率高的债券风险也要稍高，但长期债券的收益率相对短期债券来说也要低。因此，购买长期债券即使在市场利率波动波动时，也可以带来比较稳定的收益。