某公司共筹资1000万元,其中发行债券10万张,每张面值40元.票 面利率为10%,以面值出售筹资费用率为3% ,所得税税率为25%;发行普通股10万股,每股预计发放5元股利(D1),以后每年增长7%,共募集股本600万元,筹资费用率为4%。
要求计算:
(1)债券的资本成本
(2)普通股的资本成本
(3)计算两种筹资方式下的加权平均资本成本
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问题已解决
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84785018 | 提问时间:2023 01/21 10:34
(1)债券的资本成本:1000万元*(1-3%)/10万张=3600元/张,资本成本=(3600-40)*10%+40=402元/张
(2)普通股的资本成本:600万元*(1-4%)/10万股=5600元/股,资本成本=5*7%/(1+7%)*5600+5=324元/股
(3)计算两种筹资方式下的加权平均资本成本:加权平均资本成本是指将某组筹资投入,按照相应投入比例权重进行计算,得出一个“平均资本成本”,它既反映了不同投入资本的金额大小又反映了不同投入资本的回报率水平,具有信息全面性和客观性,如下:
1000万*(1-3%)*10%+600万*(1-4%)*7%/(1000万*(1-3%)+600万*(1-4%))=5.83%
即1000万元发行债券筹资和600万元发行普通股的加权平均资本成本为5.83%。
拓展:资本成本的计算可以反映出一家企业的资金筹措效率,投资者可以选择有合理的资本成本组合,以实现长期生存和发展。企业可以根据资本成本计算出的投资回报率来判断资金使用的成效,以及决策是否健全。
2023 01/21 10:42
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