某企业准备购入一台设备以扩大生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需投资20000元,使用寿命5年,采用直线法折旧,5年后无残值,5年中每年销售收入为15000元,每年付现成本为5000元,乙方需要投资30000元,采用直线法折旧,使用寿命也是5年,5年后有残值收入4000元,5年中每年销售收入为17000元,付现成本第一年为5000元,以后逐年增加修理费200元,另需垫支营运资金3000元。假设所得税率为25%,资金成本为12%.要求:(1)计算两个方案的投资回收期;(2)试判断应采用哪一个方案?
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84784981 | 提问时间:2023 01/21 09:01
(1) 计算两个方案的投资回收期:
甲方案:投资总成本20000元,每年收入15000元,每年付现成本5000元,税后折旧回收期T1=(20000-4000)/(15000-5000)=2.0年。
乙方案投资总成本30000元,每年收入17000元,每年付现成本为5000元,以后逐年增加修理费200,营运资金3000元,税后折旧回收期T2=(30000-4000)/(17000-5000-200-3000)=2.25年。
(2) 判断应采用哪一个方案:
本题中,甲方案的投资回收期比乙方案投资回收期短。此外,由于甲方案投资资金较低,设备使用5年后无残值,可以获得更高的现金流来分散投资风险,使企业的财务状况更加稳定;而乙方案投资资金较多,设备使用5年后会留存一定的残值,但残值不确定,也无法短期内得到现金流,因此可能增加企业财务风险。基于以上分析,建议企业采用甲方案。
拓展知识:投资回收期(payback period)是企业投资决策中常用的投资效益分析方法,是指投入一定资金,所得净利润(减去税费)用以偿还本金,所需的年数。简言之就是投资多少年后,就可以收回投资本金。
2023 01/21 09:12
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