企业拟发行面值为1000元的债券一批。期限为5年,每年年末付息,复利计息,到期还本。票面利率为5%。1.请分别求出当市场利率是5%,6%时债券的发行价格。2.如果是单利计息、到期一次还本付息,请计算在市场利率为5%时,债券的发行价格。此时是否是按面值发行?
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84785035 | 提问时间:2023 01/20 07:15
(1)当市场利率为5%时,债券的发行价格=面额x(1+利息率)/(1+市场利息率)=1000×(1+0.05)÷(1+0.05)=1000元
当市场利率为6%时,债券的发行价格=面额x(1+利息率)/(1+市场利息率)=1000×(1+0.05)÷(1+0.06)=951.78元
(2)由于单利计息情况下,利息不随时间变化,债券发行价格=面值/(1+市场利息率)=1000÷(1+0.05)=952.38元,是按面值发行的。
拓展知识:债券发行价格是指债券发行时,由发行人根据发行市场中的利率水平计算出来的价格,发行价格是基于投资者参与发行时预期收益的基础上计算出来的,它是发行人与投资者之间的利益折衷考虑。因此,债券发行价格一般都是低于面值的。发行人可以将债券发行价格设置得越低,它吸引投资者申购越多,发行量也就越大,发行人所融资的成本也越低。
2023 01/20 07:25
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