欲建立一个综合养殖基地。考虑到市场成长需要时间,准备将该投资项目分两期进行。第一期2022年初投资1000万元,建设期1年,投产后未来5年每年产生营业现金流350万元:第二期2026年初投资2000万元,建设期2年,投产后未来7年每年产生营业现金流550万元。通过专家估计,无风险利率为 10%,投资收益率为20%,可比公司的投资收益波动率为400。 要求:运用 B - S 模型判断该项目是否可行,并详细说明理由。

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84784999 | 提问时间:2023 01/20 02:25
B-S模型可以通过计算期望值和标准差来评估一个投资项目的可行性。在评估该项目时,首先我们需要计算该投资项目的期望值和标准差,这里我们假设综合养殖基地的期望值为2500万元,标准差为1000万元。
然后,通过计算期望收益率和标准差,我们可以使用B-S模型来比较该项目的收益率和标准差与无风险投资的收益率和标准差之间的差异。如果综合养殖基地的收益率高于无风险投资的收益率,并且标准差低于无风险投资的标准差,那么该项目可行。
在这种情况下,由于综合养殖基地预期投资收益率高于无风险利率10%,且标准差低于可比公司的投资收益波动率400,因此可以说该项目可行。
拓展知识:B-S模型是基于布朗-斯坦伯格理论的一种计算投资组合期望收益和标准差的估值模型,它把投资者所拥有的资产和资金按照一定的投资组合来进行分配,形成一个具有最大期望收益和最小标准差的投资组合。
2023 01/20 02:37
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