李勇在衡量上述三种投资机会的价值时，所使用的贴现率分别如下： 1) 对于侄儿借款机会，要扣除借款利率5%，从而获得贴现率5%。 2) 对于股票投资机会，需要考虑房地产投资期望收益率20%，从而获得贴现率20%。 3) 对于短期国债投资机会，从而获得贴现率3%。 贴现率是衡量投资机会价值的重要参数，是指投资者把将来的收益折现至当前价值的百分比，即将未来所有预期收益减少到今日值所需要的贴现率。贴现率越高，投资者越不认可该项投资机会，表面投资者需要更多回报来抵消未来收益波动所带来的风险。 拓展知识：贴现率通常是以投资者的风险偏好和资金成本为基础来确定的，风险越低，贴现率会越低，反之，贴现率会越高。此外，国家的经济政策和财政政策也会对贴现率产生直接影响。