现代公司因业务发展需要,准备购入一套设备以扩充生产能力。现有一方案及相关资料如下:设备需投资12万元,使用寿命为5年,采用直线法计提折旧,5年后有残值收入2万元,每年销售收入为10万元,付现成本第一年为4万元,以后随着设备不断陈旧,逐年将增加日常修理费0.4万元,另需垫支营运资金3万元。假设所得税率为25%。要求:如果公司资本成本为10%,试用净现值法对该方案作出取舍。
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84784993 | 提问时间:2023 01/17 19:09
净现值法(Net Present Value,简称NPV)就是将所有相关的收入和成本现值化(discount),综合比较现金流入与流出,从而求得投资项目的净现值。
对于本题方案,所有收入和成本都需要根据公司资本成本10%,衰减至现值。以投资12万作为基数。直线法计提折旧,折旧额共60万,每年折旧12万,现值60万;销售收入100万,现值100万;付现成本40万,现值40万;日常修理费2万,现值2万;营运资金30万,现值30万;残值收入20万,现值20万。
根据净现值法,总收入(现值)= 100 + 20 = 120万,总成本(现值)= 60 + 40 + 2 + 30 = 132万,净现值= -12万,计算结果显示,此方案的净现值为负,公司资本成本较高,此方案不可取。
拓展知识:净现值法还可以用于比较不同投资方案的优劣,公司可以根据投资方案的净现值,来挑选最优的投资方案。
2023 01/17 19:23
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