2.A公司的资本成本率为10%,现有二项投资机会。预计A项目的初始投资额为24000万元,B项目的初始投资额为18000万元。A、B项目的使用寿命均为3年,项目投产完工后,预计在每年年末产生的现金净流量如下:期间A方案现金净流量(万元)B方案现金净流量(万元)19200240029200120003920012000要求:试用净现值法帮助该公司作出投资选择。
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84784990 | 提问时间:2023 01/17 17:30
净现值法,也称为现金流量净值折现法,是投资者最常用的财务判断方法,其目的是确定以来公司投资项目是否值得投资,以及投资后可能产生的价值。其采用的原则是加权平均折现率,即将所有期限内的现金流量通过一个所确定的折现率,依次折现至当期,结果和原值相减,折现额减去期初投资,即为净现值。
下面我对A公司的投资机会进行净现值分析:
A项目:
期初投资额:24000万
年末现金净流量:19200万,29200万,39200万
投资期限:3年
资本成本率:10%
依据上述信息,计算A项目的净现值:
第一年:19200/(1+0.1)=17374
第二年:29200/(1+0.1)^2=22319
第三年:39200/(1+0.1)^3=24599
净现值:17374+22319+24599-24000=6792.1
B项目:
期初投资额:18000万
年末现金净流量:2400万,12000万,12000万
投资期限:3年
资本成本率:10%
依据上述信息,计算B项目的净现值:
第一年:2400/(1+0.1)=2174
第二年:12000/(1+0.1)^2=9795
第三年:12000/(1+0.1)^3=9517
净现值:2174+9795+9517-18000=9086
结果发现,B项目的净现值比A项目的净现值高,因此可以得出结论,A公司在有限的投资资金中,应该投入B项目,以期获得更大的投资收益。
拓展知识:净现值法是一种加权平均折现率法,它可以用来评估一项投资项目是否具有经济效益,并评估这项投资的价值,但净现值法并不能预测具体的投资收益,只能用来测量一段时间内的投资价值。
2023 01/17 17:42
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