这句话是对的。不带息票据在到期日之前贴现的价值一定小于面值，因为到期日之前的一段时间内，持有票据的人无法获得所期望的未来收益。贴现值低于面值意味着票据收益率低于相同期限的有息债券收益率，因此，购买者支付低于面值的价格购买票据。 可以这样理解：贴现之后，购买者获得的回报率比持有票据至到期日的回报率低。面值的贴现率指的是每美元面值票据可以贴现多少，是折价率的反映，而贴现之后的额度就是贴现率的反映。 拓展知识：贴现的定义是当投资者凭借无息票据在到期日之前的一个或多个日期进行贴现时，他们得到的贴现额度一定小于票据的面值。贴现值是折价率的反映，因此，当贴现率变化时，折价率也会发生变化，从而影响无息票据的价格。