2、某公司EBIT=400万,资金全部由普通股构成,股票面值3000万元,所得税率30%。公司决定以发行债券回购股票的方式调整公司资本结构,有关资料如下:无风险报酬率为6%,市场平均股票收益率为15%,股票回购方案有下述两种选择:方案一、发行500万债券回购股票,债券利率10%,公司β系数为1.1方案二、发行800万债券回购股票,债券利率12%,公司β系数为1.3要求:做出最佳资本结构的决策
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84784973 | 提问时间:2023 01/12 21:25
根据资料分析,以EBIT为400万,资金全部由普通股构成,股票面值3000万元,无风险报酬率6%,市场平均股票收益率15%,公司β系数的情况,考虑两种方案:方案一,发行500万债券回购股票,债券利率10%,公司β系数为1.1,方案二,发行800万债券回购股票,债券利率12%,公司β系数为1.3。对于最佳资本结构的决策,应从相对较低的风险水平和较高的报酬水平来评估公司资本结构,从而确定最佳资本结构。从而可以得出,根据此资料,方案一即发行500万债券回购股票,债券利率10%,公司β系数为1.1的方式,符合资本结构调整的最佳策略,其实也是对公司财务状况和经营情况的相对把控,从而获得最大的收益,最低的风险。
拓展知识:资本结构调整是公司通过发行股票、债券等重组财务状况,以最大可能的程度以最低的成本获取资金,从而实现企业优化资本结构、提高企业全要素生产率的重要措施。
2023 01/12 21:34
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