某企业计划用新设备替代旧设备,旧设备预计还可使用5年,目前变价收60000元。新设备投资额为150000元,预计使用5年。第5年年末,新旧设备的残值相等。使用新设备可使企业在未来5年内每年增加营业收入18000元,降低经营成本10000元,该企业按直线法折旧,所得税税率为25%。(三)实训要求(1)计算使用新设备比使用旧设备增加的净现金流量;(2)计算该方案的差额投资内部收益率;(3)若折现率分别为12%和14%,请确定是否应更换旧设备。
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84784958 | 提问时间:2023 01/11 13:24
(1)使用新设备比使用旧设备增加的净现金流量=营业收入增加-投资额-税收:
净现金流量=18000-150000-150000×25%=21000-37500=-16500元
(2)该方案的差额投资内部收益率=(营业收入增加-投资额)/投资额=18000-150000/150000=9%
(3)若折现率分别为12%和14%,则应将投资额折现150000×12%=18000与第5年应收现金流量折现:
18000-150000-150000×25%=21000-37500=-16500
周而复始,折现率比较大的一方可得到的未来净现值大,因此,当折现率分别为12%和14%时,应更换旧设备更为合理。
拓展知识:企业投资项目评价方法通常有几种,其中以现金流量、内部收益率、净现值折现率、纳税差异等最为常用。即可以从投资回报率以及现金流量角度综合考虑投资项目的价值。
2023 01/11 13:33
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