久期（Duration）是针对储蓄存款、债券、投资基金等金融产品的一个常用术语，久期可以帮助金融从业者或投资者来分析投资组合的利率变动灵敏度。 某面值100元，劵息利率为5%的3年期债券，每6个月付息一次，现在的市场利率为8%，计算该债券久期的具体步骤如下： 首先，计算债券以往每期报酬率，这里以月为单位，因此每期报酬率为： 第1期： $ 0.0042 \div 0.08 = 0.052 = 5.2\%$ 第2期：$ 0.0084 \div 0.16 = 0.052 = 5.2\%$ 第3期：$ 0.0126 \div 0.24 = 0.052 = 5.2\%$ 第4期：$ 0.0168 \div 0.32 = 0.052 = 5.2\%$ 其次，计算债券的权数，这里以月为单位，因此权数为： 第1期： $ 0.0126 \div 0.052 = 0.24$ 第2期：$ 0.0168 \div 0.052 = 0.32$ 最后，计算债券的久期，根据公式：久期 = 加权平均报酬期数 / 加权平均报酬率*100% 即：$久期 = (0.24*1 + 0.32*2) \div 0.052*100% = 6.3年 $ 因此，某面值100元，劵息利率为5%的3年期债券，每6个月付息一次，现在的市场利率为8%，该债券久期为6.3年。 拓展知识： 久期与市场利率变动有直接关系，久期越高，债券价格对于利率变动的反应越敏感；相反，久期越低，债券价格对利率变动的反应越不敏感。而久期的大小也会影响投资者实现收益的时间，久期越高，投资者获取投资回报的时间越长。