你好！债券的价值等于债券未来现金流量的现值，以按年付息，到期支付本金的债券为例，设债券面值A，票面利率i，期限n年，折现率r，债券价值=A*i/(1+r)+A*i/(1+r)^2+A*i/(1+r)^3+……+A*i/(1+r)^n+A/(1+r)^n，从公式中可以看出，折现率r越大，债券的价值就越低，而对债券的购买者来说，购买者要求的回报率就是所使用的折现率r，它连接起了债券的价值和未来现金流量。