是可转债非常重要的一个特征，但是在市场上几乎未被人提起，那么什么是可转债的弹性呢？ 今天我们来讲讲弹性这个概念，是因为之前有几只妖孽出现在可转债市场，这些妖孽的出现成了我们最好的参照系，我们需要把握住机会，认识风险和机会。所谓可转债弹性，简单理解就是可转债的涨幅处于正股的涨幅的比值，在特定短期时间内，可转债溢价应该保持比较稳定的基础下，正股和可转债应该出现同涨同跌的特性，当正股上涨时，为了维持可转债溢价，可转债也会有所涨幅，我们简单定义可转债涨幅等于正股的涨幅乘以弹性。 所以弹性实际上是一个反应器，当弹性大于一的时候，他是个放大器，当弹性小于一的时候，他是个缩小器，可转债的涨幅简单就是先看正股的涨幅，在看反应器维持在多少，有了这两个值，就可以估算可转债当日可能出现的涨幅了，当然这只是理想状态，可转债的涨幅有多种原因造成，比如炒作，比如下调可转债的转股价，比如债性，比如看涨期权价值等等，我们只想用理工男的思维来粗糙求解，这个公式也比较适用于超短期，因为长期看，可转债溢价率都不可能维持在负一价，也就是溢价率一般一定会增加，那也就是说可转债的涨幅肯定会小于正股，所以我们用这个公式都只能短时间内参考，弹性一般是小于一的，原因也很简单，可转债等于债券加期权，它天然有债底，比股票要安全很多，自然涨幅应该也要比正股小，说完上面的内容我们来看一看，再升转债这只妖孽是个什么情况，2020年3月4号再升转债，涨幅15.6%，再升科技10%，弹性为1.56，3月5号弹性是1.7，3月6号弹性势三，3月9号弹性是5.6，3月10号弹性是5.3，3月11号弹性负2.8，3月12号弹性3.3，可以发现全部都是放大器，比股票波动要大好几倍。再升转载也不是一直都是这么大的放大器，只是价格涨得太高，导致债性全无，波动就被加倍放大了，其实因为弹性有一个有风险的套利策略，我们用举例来说明，比如一直以来，A转债弹性都是0.6，如果正股涨停，那么可转债应该涨6%左右，结果当股票涨停的时候，可转债只涨了1%，是不是可以快速买入，等待可转债弹性恢复后立刻卖出呢，这个策略有一个巨大的风险，就是弹性的恢复，最后是因为正股股价下落，而不是可转债上涨造成，这样就可能出现套利失败的情况，所以建议选择正股封死涨停的那种，这样正股不太容易下落，而可转债才有可能上涨来恢复弹性值，但是这个策略只适用于短期，转债也有风险，投资需谨慎！