老师好,什么叫做息税前利润高于每股收益无差别点时,用高财务杠杆方式比采用低财务杠杆方式有利?
其中,高财务和低财务杠杆是什么意思?
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84784995 | 提问时间:2022 06/07 22:43
你好,所谓的每股利润无差别点,是指发行股票筹资和负债筹资,筹集相同资本后,企业每股利润相等的那个筹资金额点。由于负债有抵减所得税的效应,而股票筹资股利无法在税前扣除,所以,当预计的息税前利润大于每股利润无差别点息税前利润时,负债筹资方案可以加大企业财务杠杆的作用,放大收益倍数。当预计息税前利润小于每股利润无差别点息税前利润时,发行股票筹资比较好。除上述原因外,可以增强企业实力,增强对债务人的保障比率。否则由于公司利润较低,较难获得债务融资,即使获得,债务资金成本也会很高。当预计的息税前利润大于每股利润无差别点息税前利润时,采用负债方案的每股收益大于采用股权融资的每股收益,所以说负债方案优先
2022 06/07 22:56
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