因为配股必须卖给原股东，如果包销，包销期满，卖不掉的股票，需要包销的证券公司全部买下，这样配股就不是全部卖给原股东了，所以配股不能包销。配股只能采用代销方式，代销期满，卖不掉的股票，退还给上市公司，这样保证配股都卖给原股东。 1.我国《证券发行与承销管理办法》和《上市公司证券发行管理办法》规定，上市公司非公开发行股票未采用自行销售方式或者上市公司向原股东配售股份的，应当采用代销方式发行。 2.这样规定的主要原因是：因为配股是一种公开发行股票的方式，面向的是现有上市公司的所有股东，数量多，影响大，因此由具备资质的承销商代销可以更好地保障配股过程的合法合规性。