学员，你好。 首先我们要知道项目建设分为投资期、营业期和终结期，投资期中我们原始投资额=100万元，没有问题。只是我们在投资期是分两年支付该笔设备款的。因此我们在算净现值的时候，要考虑支付80万元的货币时间价值。NCF指的是营业现金净流量。而支付的80万元不是发生在营业期，所以是不需要计算到NCF1的。 希望能够帮助到你。