同学您好，题目中的年利率10%指的是税前利率，而最终题目求的是税后资本成本，由于财务费用在税前发生，因此具有一定的抵税效应，因此税后资本成本率肯定要低于年利率10%的。 所谓抵税效应，就拿本题来说，假定不考虑筹资费率，每年税前需归还200*10%=20万元利息，但由于20万元的利息属于财务费用，因此这20万元的费用可以少交所得税20*25%=5万元，这个就是所谓的利息抵税