某企业打算变卖一套尚可使用5年的旧设备,另购置一套新设备来替换它。取得新设备的投资额为180000元;旧设备的折余价值为95000元,其变价净收人为80000元;则第5年末新设备与继续使用旧设备的预计残值相等。新旧设备的替换将在年内完成(更新设备的建设期为零)。使用新设备可使企业在第1年增加营业收入50000元。增加经营成本25000元;第2-5年内每年增加营业收入60000元,增加经营成本30000元。设备采用直线法计提折旧。适用的企业所得税税率为25%。行业基准折现率i分别为8%和12%
![](/wenda/images/newWd/search.png)
问题已解决
所属话题:
#实务#
![](http://member.chinaacc.com/homes/resources/images/home/avatar/4.jpg)
84785014 | 提问时间:2021 05/06 11:12
某企业打算变卖一套尚可使用5年的旧设备,另购置一套新设备来替换它。取得新设备的投资额为180000元,旧设备的折余价值为95000元,其变价净收入为80000元,到第5年末新设备与继续使用旧设备届时的预计净残值相等。新旧设备的替换将在当年内完成(即更新设备的建设期为零)。使用新设备可使企业在第1年增加营业收入50000元,增加经营成本25000元;第2~5年内每年增加营业收入60000元,增加经营成本30000元。设备采用直线法计提折旧。适用的企业所得税税率为25%。
要求:
(1)估算该更新设备项目的项目计算期内各年的差量净现金流量(ΔNCFt);
(2)计算该项目的差额内部收益率指标(计算结果保留两位小数);
(3)分别就以下两种不相关情况为企业作出是否更新设备的决策,并说明理由。
①该企业所在行业基准折现率8%
②该企业所在行业基准折现率12%
『正确答案』
(1)依题意计算以下相关指标:
更新设备比继续使用旧设备增加的投资额=新设备的投资-旧设备的变价净收入
=180000-80000=100000(元)
运营期第1~5每年因更新改造而增加的折旧=100000/5=20000(元)
运营期第1年不包括财务费用的总成本费用的变动额=该年增加的经营成本+该年增加的折旧=25000+20000=45000(元)
运营期第2~5年每年不包括财务费用的总成本费用的变动额=30000+20000=50000(元)
因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失为:
旧固定资产折余价值-变价净收入=95000-80000=15000(元)
因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额=15000×25%=3750(元)
运营期第1年息税前利润的变动额=50000-45000=5000(元)
运营期第2~5年每年息税前利润的变动额=60000-50000=10000(元)
【提示】从原理上看,计算税前利润的变动额时,还需要考虑营业税金及附加的变动额,但由于题目中未给出该数据,可以认为是不考虑该因素。
息税前利润=营业收入-不含财务费用的总成本费用-营业税金及附加
建设期差量净现金流量为:
ΔNCF0=-(180000-80000)=-100000(元)
运营期差量净现金流量为:
ΔNCF1=5000×(1-25%)+20000+3750=27500(元)
ΔNCF2~5=10000×(1-25%)+20000=27500(元)
(2)根据△NCF计算△IRR
(P/A,△IRR,5)=100000/27500=3.6364
∵(P/A,10%,5)=3.7908>3.6364
(P/A,12%,5)=3.6048<3.6364
∴10%<△IRR<12%,应用内插法(过程略)
△IRR=11.66%
(3)比较决策:
在第一种情况下,因为差额内部收益率大于设定折现率8%,因此应当更新设备。
在第二种情况下,因为差额内部收益率小于设定折现率12%,因此不应当更新设备
2021 05/06 11:34
相关问答
查看更多最新问答
查看更多财务工作描述中包括哪些方面的内容? 1个月前