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#中级职称#
1.某企业准备购入一台设备以扩大生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需投资20 000元,使用寿命5年,采用直线法折旧,5年后无残值,5年中每年销售收入为15 000元,每年付现成本为5 000元。乙方案需投资30 000元,采用直线法折旧,使用寿命也是5年, 5年后有残值收入4 000元,5年中每年销售收入为17 000元,付现成本第一年为5 000元,以后逐年增加修理费200元,另需垫支营运资金3 000元。假设所得税率为40%,资金成本为12%。
84784981 | 提问时间:2020 06/29 08:41
刘之寒老师
金牌答疑老师
职称:税务师
1、甲方案1-5年现金净流量=(15000-5000)*(1-40%)+20000/5*40%=7600; 2、乙方案现金净流量: 第1年=(17000-5000)*(1-40%)+(30000-4000)/5*40%=9280; 第2年=(17000-5200)*(1-40%)+(30000-4000)/5*40%=9160; 第3年=(17000-5400)*(1-40%)+(30000-4000)/5*40%=9040; 第4年=(17000-5600)*(1-40%)+(30000-4000)/5*40%=8920; 第5年=(17000-5800)*(1-40%)+(30000-4000)/5*40%+3000+4000=15800。 3、回收期:甲方案=20000/7600=2.63,乙方案=3+(30000-9280-9160-9040)/8920=3.28。 4、净现值:甲方案=7600*3.6048-20000=7396.48,乙方案=9280*0.8929+9160*0.7972+9040*0.7118+8920*0.6355+15800*0.5674-30000-3000=3656.72。 5、净现值率:甲方案=7396.48/20000=36.98,乙方案=3656.72/33000=11.08%。 6、现值指数:甲方案=7600*3.6048/20000=1.37,乙方案=(9280*0.8929+9160*0.7972+9040*0.7118+8920*0.6355+15800*0.5674)/33000=1.11。 7、当折现率=27%时,甲方案净现值=-371.48,根据内插法,(27%-IRR)/(-371.48)=(27%-12%)/(-371.48-7396.48)求得内含报酬率=26.28%; 当折现率=36%时,乙方案净现值=-11627.47,根据内插法,(36%-IRR)/(-11627.47)=(36%-12%)/(-11627.47-3656.72)求得内含报酬率=17.74%; 由于甲方案净现值、净现值率、现值指数、内含报酬率均大于乙方案,且甲方案投资回收期短于乙方案,故应选择甲方案。
2020 06/29 09:51
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