夹层融资是指在风险和回报方面介于是否确定于优先债务和股本融资之间的一种融资形式。对于公司和股票推荐人而言，夹层投资通常提供形式非常灵活的较长期融资，这种融资的稀释程度要小于股市，并能根据特殊需求作出调整。而夹层融资的付款事宜也可以根据公司的现金流状况确定。 夹层融资的客户一般是房地产企业。房地产企业在什么情况下会使用这种融资方式？ 中国房地产协会副会长顾云昌：开发商在取得土地以后，市政、集权融资，他这样的情况下银行可以贷款，所谓夹层融资，就是它还没有拿到这笔钱融资，或者拿土地钱不够，通过信托的办法来拿到融资，用基金的办法拿到融资，这属于夹层融资，这个风险就比较大了。 比如一家企业买地需要10亿元，但自己只有5个亿，就先向银融资5亿元买地。但是地没下来，拿啥抵押？这时候银行会安排其子公司或关联公司获得该企业一定比例的股权认购权。等到地拿下来，再做抵押。简单说，当地产企业“差钱儿”的时候，他们可能采取这种方式。标杆式房企们财大气粗，所以采用这种方式的多是中小房企。