原因是很多时候债券是采用固定票面利率来进行发行的(就算是浮动利率即俗称的浮息债也面临同样的问题，只是影响呈度相对于固定票面利率即俗称的固息债要低)，而债券本身的面值也是固定的，也就是债券投资的未来现金流在不违约的前提下是可预期的。由于这些的固定性，导致同样的现金流在不同利率的情况下其购买力是不同的，如果高利率则会降低其购买力，且债券的估值是用现金流贴现法，同样的到期现金价值，通过现金流折现，其折现值就会降低，即市场利率与债券价格成负相关，即反方向变化。