股权现金流量与实体现金流量的区别，是它需要再扣除与债务相联系的现金流量。 股权现金流量=实体现金流量-债权人现金流量 =实体现金流量-税后利息支出-偿还债务本金+新借债务 =实体现金流量-税后利息支出+债务净增加 股权现金流量模型也可以用另外的形式表达：以属于股东的净利润为基础扣除股东的净投资，得出属于股东的现金流量。 股权现金流量=实体现金流量-债权人现金流量 =税后经营利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-资本支出-税后利息费用+债务净增加 =(利润总额+利息费用)×(1-税率)-净投资-税后利息费用+债务净增加 =（税后利润+税后利息费用）-净投资-税后利息费用+债务净增加 =税后利润-（净投资-债务净增加) 如果企业按照固定的负债率为投资筹集资本，企业保持稳定的财务结构，“净投资”和“债务净增加”存在固定比例关系，则股权现金流量的公式可以简化为： 股权现金流量=税后利润-(1-负债率)×净投资 =税后利润-(1-负债率)×(资本支出-折旧与摊销)-(1-负债率)×营业流动资产增加