某公司目前的资本结构为:总资本为1000万元,其中,债务40万元,年平均利率10% 普通股600万元(每股面值10元)。目前市场无风险报酬率8%,市场风险股票的必要收益 率13%,该股票的贝他系数1.6。该公司所得税率3396 要求: 合资本成 (2)该公司计划追加筹资400万元,有两种方式可供选择发行债券400万元,年利率12 发行普通股400万元,每股面值10元。计算两种筹资方案的每股收益无差别点; (3)若公司预计的息税前利润为240万元,应采用哪一方式筹资?
问题已解决
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#初级职称#
84785023 | 提问时间:2019 07/01 09:29
(1)股票的资本成本=8%+1.6(13%-8%) =16%
综合资本成本=10%(1-33%) × 0.4+16% × 0.6=12.28%
(2)( EBIT-400 × 10%-400 ×12%)(1-33%)/60
= (EBIT-400 ×10%)(1-33%)/100
EBIT=160万
240》160.选择债务资本
DFL = 160/ ( 160-40 )=1.33
2019 07/01 09:43
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