净现值是各时点现金流入现值总和减去现金流出现值总和，因现金流时间不同有时间价值，需折现到同一时点（通常是初始投资时）再相减，而非直接用金额简单加减。本题中，Y 公司股票投资： 流入：2021 年末股利（1 时点）、2022 年末股利 + 出售价款（2 时点），分别折现到 0 时点（初始投资时）； 流出：初始投资 22.2 元（0 时点，现值即自身）。 所以净现值 =（1.72 折现到 0 时点 + 2.5 与 27 合计折现到 0 时点） - 22.2 ，按此用 19%、20% 折现率算，再插值求内部收益率 。