在项目投资决策中，折现率是非常重要的一个概念，它用于计算未来现金流的现值，以便比较不同时期的现金流量。确定折现率需要考虑以下几个方面：
1.风险水平：折现率应该随着风险水平的增加而增加。如果投资的风险较高，那么折现率应该较高。
2.市场利率：市场利率是指借贷资金的成本，通常可以通过银行贷款利率或债券市场利率来确定。如果市场利率较高，那么折现率也应该较高。
3.通货膨胀率：通货膨胀率是指货币的购买力下降的速度，应该考虑在折现率的确定中。如果通货膨胀率较高，那么折现率也应该较高。
4.公司资本结构：公司的资本结构包括债务和股权的比例。如果公司的债务比例较高，那么折现率应该较高。
5.项目特征：不同的项目有不同的特征，例如项目的期限、现金流的稳定性、项目的风险等。这些特征应该考虑在折现率的确定中。

综合考虑以上因素，可以采用加权平均法来确定折现率。具体来说，可以根据公司的资本结构和市场利率来确定债务和股权的成本，然后根据项目的风险水平和期限来确定权重，最后计算出加权平均的折现率。