分公司和子公司都是公司的分支机构，但它们的财务独立性有所不同。

分公司是母公司设立的一个管理机构，其财务状况与母公司是共同的，分公司的财务报表需要合并到母公司的财务报表中。分公司的财务独立性相对较低，其经营活动的风险和收益归母公司所有。

而子公司则是独立的法人实体，其财务状况与母公司是分开的，需要单独编制财务报表。子公司的财务独立性相对较高，其经营活动的风险和收益独立于母公司，母公司只是其股东之一。

因此，分公司和子公司的财务独立性有很大的不同，母公司对分公司的经营管理和财务控制相对更为直接，而对子公司的控制则需要通过持有其股权来实现。