谨慎性原则在财务分析中的运用
【摘 要】 谨慎性会计信息质量要求在会计工作中的应用体现在诸多方面,谨慎性原则要求会计人员在会计处理上保持谨慎态度,尽可能选用不虚增利润和夸大所有者权益的会计处理方法和程序,合理核算可能发生的损失和费用。本文从财务分析角度阐述了谨慎性会计信息质量要求在管理会计工作中的应用情况。
【关键词】 谨慎性; 财务分析; 偿债能力
随着会计准则的实施,会计信息质量要求在会计中体现出新的涵义和新的应用价值。谨慎性会计信息质量要求是会计对经营环境中不确定性因素所作出的一种反应,要求会计人员在会计处理上保持谨慎态度,即充分估计到可能发生的风险和损失,尽可能选用一种不虚增利润和夸大所有者权益的会计处理方法和程序,合理核算可能发生的损失和费用。但是由于谨慎性会计信息质量要求本身所具有的倾向性、不平衡性以及实务操作中存在的一些随意,使得谨慎性会计信息质量要求在实际运用过程中有进一步强调的必要。
一、在短期偿债能力分析中的运用
(一)流动比率
其计算公式是:流动比率=流动资产/流动负债×100%
这一比率用于衡量企业流动资产对流动负债的保障程度,亦即流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿还流动负债的能力。然而在流动资产中往往有些项目在实际情况下不能很快转变为现金。从会计处理来看,某些挪借的公款或呆账、坏账是通过短期应收款、长期应收款等科目反映的。从谨慎性会计信息质量要求出发,应当在计算流动比率指标时予以扣除,或根据具体情况按一定比例扣除。另外,在资产负债表的流动负债中最好应加上将有可能发生的可以预计的或有负债,如产品质量保障金、应收票据贴现、诉讼赔偿金等。
(二)速动比率
其计算公式是:速动比率=速动资产/流动负债×100%
该指标用于衡量企业流动资产可以在当前偿还流动负债的能力。一般认为这一指标越高,债权人的债务风险越小。速动资产在国内外会计实务中,有两种计算方法:
一是一般计算方法(减法)。公式是:
速动资产=流动资产-存货
财政部1993年颁布的《企业财务通则》就是以这种方法计算的。
二是保守的计算方法(加法)。公式是:
速动资产=货币资金+短期可上市证券+应收账款净值(含应收票据)
多数企业财务报表分析采用这种方法。其中,货币资金不含其他货币资金,外埠存款,指定用途的银行存款;应收账款项则要扣除长期应收款。上述两种计算方法,使速动资产计算结果有时会差别很大。因为保守的速动资产扣除了数额较大的预付账款和其他流动资产。就我国企业资产负债表所列项目来看,这些其他流动资产包括其他货币资金、长期应收账款、其他应收款、待摊费用、待处理流动资产净损失、一年内到期的长期债券投资、不能用于交付的偿债基金、技改基金等,这些项目的会计数字,在流动资产中占有相当大的比重。因此,衡量企业即时偿付能力更为谨慎性的指标是现金比率,它等于现金及存款再加现金当量与流动负债之比。其中现金当量为预期三个月内可收回的债券、股票投资,这个指标在分析企业财务困难、面临破产清算时尤其有用。
二、在长期偿债能力分析中的运用
长期偿债能力指标主要是资产负债率。其计算公式是:资产负债率=期末负债总额/期末资产总额×100%
该指标反映企业举债经营的比率,用于衡量企业保护债权人利益的程度。对于不同产业、不同行业有不同的标准,如农业不依靠贷款举债投入,因此这一指标通常在20%左右,工业等第二产业一般在40%—60%之间,而第三产业相对较活。我国资产负债率较高有着体制上的原因,计划经济条件下企业没有破产风险,企业留利、折旧基金统一上交财政,而债权市场的不发达又使得企业外部资本性投资少。企业要发展,只有依靠借债。作为企业债权人希望该指标越低越好;作为投资者,只要企业资产报酬率大于负债成本率,负债多一点也无妨;经营者则希望有一个合理比率,因为过高会影响企业融资信誉,过低则影响企业生产扩展。
三、在企业资产营运效率分析中的运用
(一)应收账款周转率
其公式是:应收账款周转率=赊销净收入/平均应收账款额
该指标是指在一个会计年度内应收账款转为现金的次数。目前我国企业应收账款周转率较低,主要原因是平均应收账款余额增长过快。在具体计算该指标时,分子赊销净额应为销售额总额减去销售退货损失,分母应收账款余额采用总价法核算时包括销售折扣、折让和损失准备。另外,我国《企业会计准则》中规定,应收票据不包括在应收账款余额中,原因是应收票据事先规定付款期限。但事实上应收票据也是由赊销产生,计算应收账款余额时如不包括进去,会使相当一部分债权失去有效的风险管理。另外一个值得注意的是,平均应收账款余额用简单平均法,对于季节性经营单位不一定合理,年末如为淡季,该比率也有可能较高,但并不能因此说明企业效益好。因此,分母平均应收账款余额采用年内平均法计算。
(二)存货周转率
其公式是:存货周转率=产品销售成本/平均存货余额
该指标反映在一个会计期间存货周转次数,一般越高越好。存货包括产、供、销三个方面的库存材料、半成品和产成品。对于存货的计价方法,《企业会计准则》规定同意采用成本法,未采用比较谨慎性的成本与市价孰低法,这就忽略了成本高出市价的情况,如长期积压的滞销、变质和破损货物。因此,按照谨慎性会计信息质量要求,应建立“存货跌价准备”和“商品销价准备”科目,准确计算企业生产成本和销售成本,消除通货膨胀对存货计价影响,调整存货账面价值使企业存货接近现价。
(三)固定资产周转率
其计算公式是:固定资产周转率
=赊销净额/平均固定资产余额
该指标越大,表示固定资产周转效率越高。由于企业固定资产在总资产中所占的比例一般在2/3以上,对这个指标的计算就有一定的参考价值。固定资产的核算关键表现在折旧方法的选取上,我国企业固定资产折旧年限普遍过长,折旧率偏低,企业折旧基金较少。随着现代科学技术的发展,企业固定资产无形资产损耗增加,《具体会计准则》(征求意见稿)改变了单一的平均年限折旧方法(直线法),规定企业有权自主选择包括双倍余额递减法在内的四种折旧方法,使企业固定资产的更新改造和升级换代有了一定的资金来源。
四、在获利能力分析中的运用
《企业会计准则》规定,企业的营业收入确认要遵循权责发生制和配比原则,但由于“三角债”等原因使企业不能按时收回货款,导致利润虚盈、超前分配和无力垫税。企业进行短期投资,购买各种有价证券,由于股市千变万化,若按购入成本计价,反映不出投资损益,因此应采用购入成本与市价孰低法计价。对于企业《权益法》计算投资收益,当被投资企业出现亏损,应提取投资亏损准备金,相应减少长期投资金额。分析企业获利能力的指标主要有:
(一)净资产收益率
其计算公式是:净资产收益率=净利润/年末净资产×100%
该指标实际反映企业所有者拥有资产实现收益的能力。企业净资产的主体是投资者,他们最关心企业净利润。企业债务利息作为利润总额的扣减项目,涉及投资者的切身利益,投资者通过股东大会影响经营决策者,使之选择合理的资本结构,以期取得最佳的收益。因此,净资产收益指标集中体现了企业管理水平和经营业绩,对于广大投资者而言是评价企业盈利能力最重要的指标。从谨慎性会计信息质量要求出发,应当在计算净资产收益率指标时予以扣除或根据具体情况按一定比例扣除债务利息。
(二)成本费用利润率
其计算公式是:成本费用利润率
=利润总额/成本费用总额×100%
该指标综合反映企业一定时期内投入产出的效率。虽然说企业的成本资料涉及商业秘密,国家也不再要求企业呈报详细的成本报表,但笔者认为,企业某一项目或某一产品的成本费用总额并非商业秘密,完全可以向外公开,并不造成企业的秘密泄露。在市场经济条件下,作为市场竞争主体的企业,为了实现收益最大化目标,必然要求成本费用最小化。企业为降低成本,缩减费用而采取的各种措施必将提高企业各种资源的配置效率。
(三)每股盈利
其计算公式是:每股盈利=(净利润-优先股股息)/发行在外的普通股平均数
这个指标是西方财务分析中最重要的指标。在英国、新加坡等国还制定了专门的每股盈利会计准则。这里要注意的是:
第一,分母的计算应采取加权平均的方法。如某公司年初发行1 000股普通股,7月份又发行500股,则该公司当年共发行1 000×12/12+500×6/12
=1 250股。
第二,如公司发行可转换证券,这时要考虑增加的普通股当量,即按优先股(债券)与普通股的现行市场价值之比转换优先股(债券)为普通股。如公司经营状况较好,优先股(债券)转换为普通股可使投资者获得更大收益,但此时每股盈利将被“稀释”,如果投资者购买不可转换优先股,虽然投资者没有表决权和留存收益权,仍能按照高于可转换优先股的股息获取收益。
谨慎性会计信息质量要求是建设社会主义市场经济的客观要求。它应贯穿于会计确认、计量、记录、报告等会计核算的全过程。从会计确认来说,要求确认标准和方法建立在合理稳妥的基础上;从会计计量来说,要求不得高估资产和虚增利润;从会计记录来说,它要求会计指标应实事求是;从会计报告来说,应正确编写会计报告,认真预测和披露会计风险,向会计信息的使用者提供尽可能全面的符合实际的会计信息资料。企业进行会计核算时,不得多计资产或收益、少计负债和费用,不得计提秘密准备和设置外账。企业在具体执行谨慎性会计信息质量要求时,必须对其应用范围作出规定,避免企业歪曲使用,造成会计秩序的混乱,损害报表使用者的利益。恰当地运用谨慎性原则是考察会计人员的职业水平和保证会计信息客观性的重要依据。
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