证券从业资格考试2010复习指导：《投资基金》八（2）
第二节 基金利润分配
一、基金利润分配对基金份额净值的影响
基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降。原因：基金在进行分配的时候，是把基金资产的一部分进行派现，或者是派出一部分的基金份额，实际分配前后的价值是不变的。也就是说，基金总资产是不变的。
进行了基金分配以后，只是一部分价值转换为现金或者其他的基金份额，总价值不变。
【例1·判断题】基金进行利润分配后，会导致基金份额净值下降，因此分配后基金投资价值下降。（ ）
【答案】错
二、封闭式基金的利润分配
《证券投资基金运作管理办法》第三十五条规定：“封闭式基金的利润分配，每年不得少于一次，封闭式基金年度利润分配比例不得低于基金年度已实现收益的90%。”
封闭式基金当年利润应先弥补上一年度亏损，然后才可进行当年分配。
若基金投资的当年发生亏损，则不进行利润分配。基金利润分配后基金份额净值不能低于面值。
封闭式基金一般采用现金方式分红。
三、开放式基金的利润分配
我国开放式基金按规定需在基金合同中约定每年基金利润分配的最多次数和基金利润分配的最低比例。
开放式基金当年利润应先弥补上一年度亏损，然后才可进行当年分配。
开放式基金的分红方式有两种：
（一）现金分红方式
（二）分红再投资转换为基金份额
提示：
现金分红是默认的分红方式。对于开放式基金，投资者可选择到销售机构更改为分红再投资，如不作选择，则默认为现金分红。
【例2·单选题】目前，我国默认的基金分红方式为（ ）。
A、分红再投资
B、手续费减免
C、现金分红
D、税费减免
【答案】C
四、货币市场基金的利润分配
《货币市场基金管理暂行规定》第九条规定：“对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配。”
当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益。
例如，假设投资者在2005年4月8日（周五）申购了份额，那么基金将从4月11日（周一）开始计算其权益。如果在4月8日（周五）赎回了份额，那么除了享有4月8日（周五）的利润之外，还同时享有4月9日（周六）和4月10日（周日）的利润，但不再享受4月11日的利润。
节假日的利润计算基本与在周五申购或赎回的情况相同。
