2011年中级经济师《中级金融》复习要点：证券经纪

　　1、证券经纪业务的涵义（掌握）

　　中级经济师金融证券经纪业务：指具备证券经纪商资格的投资银行通过证券营业部接受客户委托，按照客户要求，并代理客户买卖证券的业务。提供证券经纪业务投行收取佣金。

　　2、证券经纪业务的基本要素

　　证券经纪业务的基本要素：委托人、证券经纪商、证券交易场所、证券交易的标的物。

　　（1）委托人

　　（2）证券经纪商（掌握）

　　证券经纪商是指在证券交易中接受客户委托、代理买卖证券并收取佣金的投资银行。

　　（3）证券交易场所

　　①证券交易所（掌握）：是挂牌上市证券进行交易的场所（指在一定地所、一定时间、按一定的规制集中买卖已发行证券而形成的市场）。

　　有公司制和会员制两种，我国是会员制。

　　②其他交易场所指证券交易所以外的证券交易市场，无固定场所是交易的网络。包括：柜台交易市场、第三市场、第四市场

　　柜台交易市场（掌握）是在股票交易所以外的各种证券交易机构柜上进行的股票交易市场（无形的市场）简称OTC.典型代表是NASDAQ系统。（主要交易者是券商）

　　第三市场（掌握），又称“店外市场”它是靠交易所会员直接从事大宗上市股票交易而形成的市场。（上市股票的批量交易市场）

　　第三市场交易成本低、成交迅速、其主要客房户是机构投资者

　　第四市场（掌握）：指投资者完全绕过证券商，自己相互间直接进行证券交易而形成的市场。

　　第四市场交易成本低、成交快、保密好、具有很大潜力；利用第四市场进行交易的一般都是大企业和大公司。

　　（4）证券交易的标的物

　　所有上市的股票和债券，我国目前有：A股、B股、基金、债券（可转债）

　　（二）证券经纪业务的特点（大纲不作要求）

　　（三）证券经纪业务的流程

　　开户——交易委托——委托成交——股权登记、证券清算交割

　　1、开户（包括证券户和资金户）

　　证券户包括：股票账户、基金账户、债券账户。

　　资金户包括：现金账户、保证金账户

　　（1）保证金交易（掌握）：即允许客户使用经纪人或银行的贷款购买证券。

　　保证金交易的实质是投资者用自己的资金作为担保，从银行或经纪商处获得的贷款（融资）来放大交易规模。

　　（2）信用经纪业务

　　信用经纪业务分类：融资（买空）和融券（卖空）

　　融资（掌握）：指客户委托买入证券进，投资银行以自有或外部融入的资金炙客户垫付部分资金以完成交易，以后由客户归还并支付相应的利息。

　　因此，保证金交易是融资业务，是信用经纪业务的一种形式。

　　融券（掌握）：指客户卖出证券时，投资银行以自有、客户抵押或借入的证券，为客户代垫部分或者全部证券以完成交易，以后由客户归还。

　　2、进行交易委托

　　（1）委托交易要求

　　（2）交易委托种类

　　A、按数量不同分：整数委托和零数委托

　　B、按照委托价格不同分：市价委托和限价委托

　　3、委托成交

　　（1）成交原则——价格优先、时间优先

　　（2）竞价原理

　　集合竞价和连续竞价

　　我国开盘9：15—9：25是集中竞价，其余时间均为连续竞价。

　　连续竞价成交价格原则：最高申报买入价=最低申报卖出价

　　4、股权登记、证券存管、清算交割交收