2013注评考试《财务会计》预习：最佳资本结构的确定
2013-03-28 11:18来源：正保会计网校
第十三章 财务预测与决策
知识点十三：最佳资本结构的确定
在公司总价值最大的资本结构下，公司的资本成本是最低的。
公司的市场总价值V应该等于其股票的总价值S加上债券的价值B，即：
V＝S＋B
其中：债券价值（B）按面值计算。
股票价值：
S＝（EBIT－I）（1－T）÷KS
其中KS（权益资本成本）采用资本定价模型计算：
加权平均资本成本＝税前债务资本成本×债务额占总资本比重×（1－所得税税率）＋权益资本成本×股东权益占总资本比重。
KW＝Kb（B/V）（1－T）＋KS（S/V）
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